實(shí)體經(jīng)濟(jì)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根基，金融是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的血脈，二者共生共榮，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融立業(yè)之本。《習(xí)近平經(jīng)濟(jì)文選》第一卷(以下簡(jiǎn)稱《文選》)中多篇著作都對(duì)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系問題作出深刻論述。比如，《服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)》指出：“為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融的天職，是金融的宗旨，也是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的根本舉措”;《貫徹新發(fā)展理念，建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系》指出：“深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展”;《走好中國(guó)特色金融發(fā)展之路》指出：“我國(guó)金融必須守好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)本分，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，決不能脫實(shí)向虛”;等等。這些重要論述深刻闡明了金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)共生共榮的關(guān)系。深入學(xué)習(xí)《文選》中關(guān)于金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要論述，才能走好中國(guó)特色金融發(fā)展之路，以金融高質(zhì)量發(fā)展更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是走中國(guó)特色金融發(fā)展之路的內(nèi)在要求
習(xí)近平總書記在《走好中國(guó)特色金融發(fā)展之路》中指出：“實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融的根基，金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融的天職。”實(shí)體經(jīng)濟(jì)是一國(guó)經(jīng)濟(jì)的立身之本、財(cái)富之源。實(shí)踐證明，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展是提升國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。我國(guó)是個(gè)大國(guó)，必須發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不斷推進(jìn)工業(yè)現(xiàn)代化、提高制造業(yè)水平。
當(dāng)前，隨著新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入發(fā)展，數(shù)字技術(shù)、人工智能等前沿科技與制造業(yè)深度融合，正在重塑全球產(chǎn)業(yè)格局，催生新的生產(chǎn)方式、產(chǎn)業(yè)形態(tài)和商業(yè)模式。面對(duì)這一重大歷史機(jī)遇，我們必須深刻把握數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇，著力推動(dòng)制造業(yè)向高端化、智能化、綠色化方向發(fā)展，持續(xù)強(qiáng)化我國(guó)在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的重要地位，不斷提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新力和競(jìng)爭(zhēng)力。
金融作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，具備媒介交易、配置資源、發(fā)現(xiàn)價(jià)格、管理風(fēng)險(xiǎn)等重要功能，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向、速度、質(zhì)量等有著重要影響。高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的首要任務(wù)。金融要為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)，必須堅(jiān)守金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，持續(xù)優(yōu)化服務(wù)，拓展服務(wù)的深度與廣度，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更高質(zhì)量、更有效率的金融支持。
以金融高質(zhì)量發(fā)展服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，離不開營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)從高速增長(zhǎng)階段向高質(zhì)量發(fā)展階段轉(zhuǎn)變，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方式也需要實(shí)現(xiàn)從“外延式擴(kuò)張”向“內(nèi)涵式發(fā)展”轉(zhuǎn)變。以往通過信貸大規(guī)模擴(kuò)張來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的方式已經(jīng)難以為繼。信貸增速需要與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的提質(zhì)增效相匹配，防止“脫實(shí)向虛”或“金融空轉(zhuǎn)”等問題的出現(xiàn)。在全球經(jīng)濟(jì)不確定性顯著增加的背景下，2024年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要實(shí)施適度寬松的貨幣政策，發(fā)揮好貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能。這有利于推動(dòng)資金更快更多流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。
在總量調(diào)控方面，進(jìn)一步發(fā)揮總量性貨幣政策工具在跨周期和逆周期調(diào)節(jié)中的重要作用。根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，靈活調(diào)整政策節(jié)奏，在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期適度收緊流動(dòng)性，防范出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過熱風(fēng)險(xiǎn);在經(jīng)濟(jì)承壓期加大流動(dòng)性投放，激發(fā)投資與消費(fèi)活力，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，充分發(fā)揮貨幣政策的宏觀穩(wěn)定器作用。通過有效調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量與信貸增速，保持流動(dòng)性充裕、金融總量穩(wěn)定增長(zhǎng)，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。
在結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面，進(jìn)一步發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)升級(jí)方面的重要作用。與傳統(tǒng)的總量調(diào)控工具相比，結(jié)構(gòu)性工具更注重“精準(zhǔn)滴灌”，通過再貸款、定向降準(zhǔn)等方式，將央行資金與金融機(jī)構(gòu)對(duì)重點(diǎn)行業(yè)和領(lǐng)域的信貸投放緊密掛鉤，有效引導(dǎo)金融資源投向國(guó)家重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，優(yōu)化資源配置，降低融資成本。例如，通過支農(nóng)支小再貸款、科技創(chuàng)新再貸款、設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款、普惠小微貸款支持工具等，增強(qiáng)對(duì)“三農(nóng)”、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域的金融供給，提升金融服務(wù)的覆蓋面與有效性。
堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)要以打造現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)體系為重要抓手
習(xí)近平總書記在《為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供高質(zhì)量金融服務(wù)》中指出：“我國(guó)金融體系規(guī)模已經(jīng)很大，但資金配置不均衡，融資結(jié)構(gòu)不合理，可以說(shuō)不缺資金缺本金，關(guān)鍵是提高融資效率，重點(diǎn)解決資金‘苦樂不均’和‘錢多本少’、‘耐心資本’不足等問題。”目前，我國(guó)已建立起涵蓋銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、基金、期貨等多領(lǐng)域多層次的現(xiàn)代金融組織體系，金融機(jī)構(gòu)綜合實(shí)力顯著提升，規(guī)模優(yōu)勢(shì)日益凸顯。同時(shí)要看到，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)仍存在發(fā)展不平衡、核心競(jìng)爭(zhēng)力不足等問題，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和效率均有待提高，國(guó)際影響力仍需進(jìn)一步增強(qiáng)。
提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效，必須以打造現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)體系為著力點(diǎn)和重要抓手。黨的二十屆三中全會(huì)從黨和國(guó)家事業(yè)發(fā)展全局出發(fā)，對(duì)深化金融體制改革作出重要部署，提出“完善金融機(jī)構(gòu)定位和治理，健全服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的激勵(lì)約束機(jī)制”，為構(gòu)建服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)體系指明了方向。構(gòu)建現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)體系，要完善機(jī)構(gòu)定位。國(guó)有大型金融機(jī)構(gòu)應(yīng)充分發(fā)揮資源整合與配置作用，聚焦重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、關(guān)鍵領(lǐng)域和國(guó)家重大戰(zhàn)略任務(wù)，做強(qiáng)做優(yōu)、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，充當(dāng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“主力軍”和維護(hù)金融穩(wěn)定的“壓艙石”。中小金融機(jī)構(gòu)需要“減量提質(zhì)”，根據(jù)本地資源稟賦和發(fā)展實(shí)際，強(qiáng)化差異化、特色化發(fā)展，補(bǔ)齊服務(wù)短板。政策性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)厘清邊界，聚焦服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，主要做商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)干不了、干不好的業(yè)務(wù)，為商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)不能覆蓋的領(lǐng)域提供補(bǔ)充。同時(shí)，要推動(dòng)證券、基金、保險(xiǎn)、信托等非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展多元化產(chǎn)品，拓寬直接融資渠道，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更具包容性和靈活性的融資選擇。
此外，還要不斷完善市場(chǎng)體系，優(yōu)化直接融資和間接融資，股權(quán)融資和債券融資的比重，提升金融資源配置效率。一方面，要加快健全多層次資本市場(chǎng)，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。資本市場(chǎng)能通過優(yōu)化資源配置、促進(jìn)資本形成、完善公司治理等功能，助力新型工業(yè)化發(fā)展，推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和科技創(chuàng)新，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供有力支持。另一方面，要加強(qiáng)債券市場(chǎng)制度建設(shè)。債券市場(chǎng)作為籌措中長(zhǎng)期資金的重要場(chǎng)所，能為各類經(jīng)營(yíng)主體提供高效穩(wěn)定的直接融資渠道。為此，要進(jìn)一步健全債券發(fā)行、交易和管理制度，提高債券市場(chǎng)市場(chǎng)化定價(jià)能力和市場(chǎng)韌性，促進(jìn)債券市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。
堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)要以推進(jìn)金融高水平開放為重要途徑
開放是金融業(yè)改革發(fā)展的重要?jiǎng)恿ΑＡ?xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)：“要通過擴(kuò)大對(duì)外開放，提高我國(guó)金融資源配置效率和能力，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和規(guī)則影響力，穩(wěn)慎把握好節(jié)奏和力度。”推動(dòng)金融高水平開放，不僅是我國(guó)融入全球金融體系、增強(qiáng)我國(guó)金融體系韌性與競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略選擇，更是提高金融資源配置效率和能力、促進(jìn)金融市場(chǎng)發(fā)展、增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的重要路徑。
一方面，以制度型開放為重點(diǎn)推進(jìn)金融高水平對(duì)外開放。通過不斷完善金融市場(chǎng)制度規(guī)則，對(duì)標(biāo)國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)協(xié)議中金融領(lǐng)域相關(guān)規(guī)則，逐步擴(kuò)大金融領(lǐng)域的規(guī)則、規(guī)制和標(biāo)準(zhǔn)等方面的制度型開放，增強(qiáng)金融領(lǐng)域開放政策的透明度、穩(wěn)定性和可預(yù)期性，從而吸引更多長(zhǎng)期資本和優(yōu)質(zhì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)華展業(yè)興業(yè)。另一方面，堅(jiān)持“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”并重。推動(dòng)金融高水平開放，還應(yīng)著眼于提升跨境投融資便利化水平，推動(dòng)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)更好地“走出去”。要推進(jìn)人民幣跨境使用、拓展企業(yè)境外融資渠道、加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，助力中國(guó)企業(yè)深度參與國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈與創(chuàng)新鏈合作。此外，不斷完善對(duì)共建“一帶一路”的金融支持。通過創(chuàng)新投融資模式、拓寬投融資渠道、豐富投融資主體等方式，構(gòu)建多元化金融支持體系，為共建“一帶一路”國(guó)家和地區(qū)提供更加穩(wěn)定、高效、可持續(xù)的金融支持，推動(dòng)共建“一帶一路”實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
推動(dòng)金融高水平開放必須統(tǒng)籌兼顧金融安全。金融安全是國(guó)家安全的重要組成部分，是經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)。習(xí)近平總書記在《走好中國(guó)特色金融發(fā)展之路》中指出：“要把握好開放的節(jié)奏和力度，切實(shí)提升金融監(jiān)管能力，以更高水平風(fēng)險(xiǎn)防控保障更高水平金融開放。”這是由金融開放的特殊性和風(fēng)險(xiǎn)性所決定的。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，金融開放后，國(guó)際金融市場(chǎng)的波動(dòng)更容易傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)，國(guó)際游資的大規(guī)模流動(dòng)、利率和匯率的劇烈波動(dòng)等外部風(fēng)險(xiǎn)因素，都可能對(duì)國(guó)內(nèi)金融體系造成沖擊。同時(shí)，金融開放會(huì)加速金融創(chuàng)新，使金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式日益復(fù)雜化，一些復(fù)雜的金融衍生品會(huì)掩蓋風(fēng)險(xiǎn)，一旦市場(chǎng)環(huán)境變化，風(fēng)險(xiǎn)可能迅速暴露并在金融體系內(nèi)擴(kuò)散。
完善的金融安全保障體系，既能避免金融市場(chǎng)動(dòng)蕩引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退，又能增強(qiáng)國(guó)際投資者信心，吸引更多優(yōu)質(zhì)資本和機(jī)構(gòu)，提升國(guó)家在國(guó)際金融領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。為實(shí)現(xiàn)金融高水平開放下的高水平安全，需從多方面協(xié)同推進(jìn)相關(guān)工作。一方面，應(yīng)持續(xù)推進(jìn)金融高水平開放，以開放促改革、促發(fā)展。通過開放，增強(qiáng)金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力與抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，提升人民幣資產(chǎn)的國(guó)際屬性，以及金融市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)的韌性，夯實(shí)金融安全的基礎(chǔ)。另一方面，金融開放必須守好安全底線，做到“放得開”“管得住”。著力提升監(jiān)管能力和風(fēng)險(xiǎn)防范水平，加強(qiáng)外匯市場(chǎng)“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”管理，優(yōu)化跨境資本流動(dòng)監(jiān)測(cè)、分析、評(píng)估、預(yù)警機(jī)制，豐富政策工具箱，有效防范國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)的外溢和沖擊，強(qiáng)化監(jiān)管全覆蓋，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)活動(dòng)。同時(shí)，加強(qiáng)國(guó)內(nèi)不同監(jiān)管部門之間的政策協(xié)調(diào)和行動(dòng)協(xié)同，避免出現(xiàn)監(jiān)管空白和重疊，切實(shí)筑牢國(guó)家金融與經(jīng)濟(jì)安全防線。
(陸 毅 蔡熙乾 作者單位：清華大學(xué)五道口金融學(xué)院、廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院)
《 人民日?qǐng)?bào) 》( 2025年04月23日 09 版)